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来源：证券市场周刊市场号
文 | 水岸
3月的市场 ，虽然在外围局势动荡中开局，但表现出了十足的韧性 ，3月2日 ，各大指数均保持了平稳运行，直到3月3日 ，资金才出现了一次较为集中的抛售……
市场中有一句话说得非常好——“短期扰动是资本的试金石 ，恐慌中抛售的股票，终将会在未来的平静中重回价值” 。
指数虽调整但向上趋势仍在
结构与个股机会不会缺席
指数3月开局表现强势，如3月2日当天 ，上证指数上涨了0.47% 。在经过一天的“抵抗 ”后 ，3月3日，市场开始出现较大分化 ，其中 ，创业板指 、深证成指分别跌2.57%与3.07%。上证指数则最高上涨至4197.23点，一度创出新高 ，但之后回落 。
3月3日市场的较大调整 ，与外围局势 、海外指数深度调整带动情绪降温等有关，但即便如此 ，A股市场仍在盘中有多次止跌回升的信号 。与此同时 ，在特殊的市场环境下，市场也表现出了一些鲜明的特征：
1）局部板块吸金效应明显 ，A股成交额已经连续两天突破3万亿元 ，石油等避险板块成交额明显增大。
2）能源股与科技股走出跷跷板行情，如“三桶油 ”（中国石油、中国石化 、中国海油）出现历史罕见“10cm”集体涨停，通源石油（300164） 、潜能恒信（300191）则均出现连续2个“20cm ”涨停 ，与之相对 ，一众科技细分概念迎来调整 。
3）以算力为首的科技继续走出结构性行情，虽然市场承压 ，但资金仍在向科技股布局 ，如CPO概念股科瑞技术、汇绿生态 、长光华芯 、聚飞光电（近日收出“20cm ”涨停）等均在3月3日当天出现逆市上涨 。
4）市场对业绩主题保持高度关注。最近，一些公司通过快报等方式披露2025年年报 ，相关公司股价迎来强劲反弹 ，如源杰科技，2月27日发布业绩快报称2025年实现净利润1.91亿元 ，同比扭亏 ，3月3日当天，公司股价逆市创出历史新高 。
3月3日市场的下跌 ，有非理性的恐慌性抛盘影响 ，纵观A股历史，在突发事件冲击、非理性的短期调整后，都会在后市走出长期修复行情 。在去年4月7日市场剧烈下跌当天 ，笔者即明确表示 ，历史经验已经多次应验，在非理性极端行情下 ，与其恐慌性卖出 ，不如选择“扛一扛”，从后续的市场来看 ，这反而是最优决策。此后的近一年时间里 ，A股随即开启了长牛行情。
但不得不说，与去年相比 ，当下市场估值 、外在环境 、市场因素等均有诸多不同 。
3月主线机会曝光
短期波动不改长期乐观趋势
3月是马年的第一个完整交易月份 ，虽然面临外围局势的不确定性，但3月确有不少重要事件 ，它们或有望对相关板块与主线构成刺激 ，涉及半导体、算力、通信 、PCB（印制电路板） 、消费电子等主题（见表1） 。
从中可以进一步梳理出几条逻辑主线：1）半导体涨价主线，如新洁能发布涨价函，决定对MOSFET产品进行价格上调等；2）算力的多重事件驱动 ，如英伟达GTC 2026大会；3）头部公司消费电子产品驱动 ，涉及苹果、阿里AI眼镜等。
与此同时，券商3月金股最新出炉 ，与上述事件与主题高度重合的科技股获得重点调入 ，最新来看，如算力概念股中际旭创获得7家机构调入3月金股池 ，机构重点聚焦公司头部市场地位 、产品技术优势等 ，中国银河表示，随着全球范围内人工智能建设的高速推进 ，公司作为全球龙头企业 ，受益于以800G为代表的高速率光模块需求增长，叠加硅光光模块渗透率的提升 ，同时以硅光方案为主的1.6T光模块量产及规模出货 ，产品具备量价齐升的基础 。
除了中际旭创，天孚通信 、永鼎股份、生益科技 、海光信息 、源杰科技、寒武纪-U等也均获得了多家机构共同关注（见表2） 。
值得一提的是，结合二级市场股价来看 ，即便近期有外围局势紧张的影响 ，上述不少公司仍处在多头趋势 、加速上涨通道中，如盛科通信-U 、拓荆科技 ，两家公司均在近期走出新高行情（见图1、2）。
写到最后 。短期来看 ，石油等能源股因突发事件出现爆棚赚钱效应，但从长期角度来看 ，有产业逻辑加持 、业绩兑现的科技赛道长周期机会将不会缺席 。那么 ，下一只科技强势股“盛科通信-U ” 、“拓荆科技 ”在哪里？笔者对此将持续关注。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐 。）
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责任编辑：杨红卜
